168股票配资网【化工视点】伊朗南帕尔斯气田遭到袭击，引发市场对甲醇进口供应的担忧

　　周末以伊战争升级，以色列空袭伊朗能源基础设施，其中南帕尔斯气田遭到袭击，为甲醇主产区阿萨鲁耶工厂的主要原料气田。据卓创资讯（301299）显示，6月15日伊朗已有4套总计660万吨年产能装置确认停车，剩余装置运行负荷偏低。虽然目前阿萨鲁耶港口正常作业，但受到临时检查和船货回程周期延长等影响，近期阿萨鲁耶港装船排货速度较慢，且后续霍尔木兹海峡航运风险上升，引发市场对后期甲醇进口供应的担忧情绪加剧。继上周五中东局势升级以及国际油价的大幅上涨以来，甲醇市场交易情绪亢奋，近月合约涨幅较大，今日收盘主力合约上涨86元/吨，涨幅3.62%。

　　1.伊朗甲醇装置及我国进口情况

　　伊朗是我国进口甲醇的重要来源国，根据2024年海关数据，我国从中东地区进口甲醇的量占总进口量的76%，其中60%以上来自伊朗及伊朗转口。同时伊朗作为全球第二大甲醇生产国，截至2024年底产能规模为1716万吨，2025年仍有330万吨新增产能释放，届时年产能预期超2000万吨。但伊朗自身甲醇消费量极低，往年约90%以上的产能用于出口，通过霍尔木兹海峡运出，在受到制裁的背景下多数甲醇大概率仍流向中国。

　　伊朗装置主要分布在波斯湾沿岸地区，其中集中在阿萨鲁耶工业园区的产能占比将近80%，主要依托南帕斯气田廉价的天然气资源。周末伊以冲突升级，南帕尔斯气田遭到袭击，对甲醇市场的影响不容小觑。同时，若冲突持续升级，霍尔木兹海峡的航运安全风险增加，一旦物流停摆无疑也会导致我国进口甲醇面临较大的供应缺口，从而加剧沿海甲醇市场的紧张情绪，后续需重点关注伊朗甲醇装置运行情况和装船节奏的变化。

　　根据卓创船期数据，6月上旬伊朗甲醇装船量不足30万吨，相比5月同期缩减26万吨。预估本月伊朗地区发运量或将进一步缩减，且目前我国沿海地区整体库存水平不高，原本港口快速累库预期大概率落空，支撑沿海地区甲醇现货价格偏强运行。

　　2.短期其他影响因素被相对弱化

　　沿海甲醇制烯烃装置多以外采原料为主，需警惕若甲醇价格涨幅过大或进口原料中断，则下游烯烃装置利润将会受到压缩，存在被迫停车检修的风险，对甲醇行情产生负反馈，从而限制行情持续上涨的高度。

　　国内甲醇供应维持高位，据隆众统计，上周内地装置产能利用率为87.98%，同比增长13%。夏季为甲醇传统下游需求的淡季，传统下游的平均开工率不断下降，且目前下游工厂的原料库存偏高，采购意愿偏弱。需求端对行情的支撑逐步走弱而供应不减，进入淡季后，生产企业快速累库，内地甲醇现货行情承压。近期随着内地至港口套利窗口打开，后期存在部分内地低价货源流入港口的可能，关注后续港口库存的变动情况。